Kompas Dnia - ranking spółek CROCI>WACC - potencjalni liderzy wzrostu w Q3/Q4 2025?
- Kompas Rynkowy
- 4 lip 2025
- 5 minut(y) czytania
Zaktualizowano: 18 sie 2025
Wiele osób, które chcą zacząć przygodę z inwestowaniem lub już inwestują na rynku, stoi codziennie przed odwiecznymi dylematami:
Czy to jest dobry czas do inwestowania na giełdzie?
Jakie akcje opłaca się dzisiaj kupić?
W Kompasie Rynkowym regularnie analizujemy globalne i lokalne otoczenie makroekonomiczne wspierając naszych użytkowników w doborze właściwego momentu oraz tego, które aktywa mogą zyskiwać w danym otoczeniu. W tym celu publikujemy rankingi spółek z rynku polskiego i amerykańskiego (w ramach usługi Kompas Premium), które – według nas – łączą solidne fundamenty z potencjałem do bycia gwiazdami kolejnej hossy. W dzisiejszym wpisie przygotowaliśmy najnowszy zestaw spółek, które konsekwentnie generują zwrot z zainwestowanego kapitału (CROCI) wyższy od kosztu kapitału (WACC) i mają przed sobą dalszą ekspansję rentowności. Poniżej wyjaśniamy, jakie kryteria musiała spełnić każda spółka aby znaleźć się w tym zestawieniu, dlaczego te metryki są ważne z punktu widzenia inwestora oraz jak Ranking Kompasu porządkuje grupę według prawdopodobieństwa zostania liderem wzrostów.
1. Kryteria kwalifikacji do zestawienia
Kategoria | Warunek |
Rekomendacja instytucjonalna | Spółka musi posiadać ocenę Kupuj od Goldman Sachs w ramach naszej listy "Rekomendacje z Wall Street" (czytelny sygnał, że zarówno wycena, jak i momentum fundamentalne są atrakcyjne). |
CROCI > WACC | W każdym roku 2022–2026E wskaźnik cash return on capital invested przewyższa obliczony dla spółki koszt kapitału. |
Ekspansja CROCI | Prognozowane zwiększenie CROCI o ≥ 200 pb łącznie w latach 2024-2026E oraz co najmniej +50 pb w każdym z lat 2024E i 2025E. |
Minimalny zwrot | Oczekiwany poziom zwrotu (CROCI lub ROE*) ≥ 10 % w każdym z lat 2024-2026E. |
* Dla uproszczenia, CROCI i ROE traktujemy tu zamiennie jako miary zwrotu na kapitale; w sektorze finansowym CROCI jest trudniejsze do obliczenia, stąd używamy ROE.
2. Dlaczego te kryteria mają znaczenie?
Rentowność ponad kosztem kapitału
CROCI > WACC oznacza, że każdy nowy dolar inwestowanego kapitału zwiększa wartość firmy zamiast ją rozcieńczać.
W praktyce to sygnał silnej przewagi konkurencyjnej lub wyjątkowej efektywności operacyjnej.
Ekspansja zwrotów
Sam fakt generowania nadwyżkowych zwrotów to za mało, jeśli trend jest malejący. Wymóg dalszego wzrostu CROCI zabezpiecza nas przed firmami schodzącymi z „górki rentowności”.
Dodatkowe 200 pb w trzy lata może brzmieć skromnie, lecz w ujęciu dyskontowanym potrafi dodać kilkanaście procent do wyceny.
Buy-rating i co najmniej 5 % potencjału do ceny docelowej
Dzięki temu unikamy akcji, które już „wyczerpały” potencjał do wzrostu wyceny – zostaje przestrzeń na dalsze przebicie prognoz (ang. beat-and-raise).
3. Ranking Kompasu – kto może być liderem?
Kolumna „Ranking Kompasu” (0-100) syntetyzuje kilka czynników, m.in. mierzy siłę akcji danej spółki względem całego rynku oraz danego sektora. Im wyższy ranking, tym większa szansa, że spółka zostanie liderem fazy wzrostowej rynku.
Próg | Co oznacza? | Przykładowe spółki* |
90+ | „Zielona elita” – najwyższa kombinacja jakości i impetu wg. naszych modeli | TPR (95), RL (90) |
80-89 | Bardzo mocne profile wzrostu, nieco wyższe ryzyko lub gorsza wycena | LYV (87), AWI (86), PODD (86), PH (85), NOW (84) |
60-79 | Solidne fundamenty; momentum umiarkowane lub wycena bliżej średniej | RRX (80), DXCM (73), PINS (72), ROL (62) |
< 60 | Wymagają katalizatora (wyniki, wydarzenie M&A, przełom produktowy) | CRM (29), AAPL (22), LLY (22), ADBE (14) |
* W nawiasie podano bieżący ranking.
Jak korzystać z rankingu? Inwestor ofensywny może skupić się na strefie 80-100, licząc na relatywnie szybszą aprecjację. Inwestor defensywny skupi swoją uwagę na pozycji 60-79 – amortyzacja spadków bywa tam lepsza, bo rynek nie ceni ich aż tak wysoko. Pozycje poniżej 60 pkt traktujemy jako watch-listę – mogą wskoczyć wyżej np. po publikacji danych i znacznym „pobiciu” prognoz.
4. Co wyróżnia czołową piątkę?
Ticker | Argument przewodni | Szybka metryka |
TPR (Tapestry) | Transformacja portfela marek (Coach, Kate Spade, Stuart Weitzman) i silny program buyback; CROCI 2026E: 31 % | Ranking 95 |
RL (Ralph Lauren) | Kontrola marży brutto i ekspansja w segment premium; CROCI Δ ’24-’26E: +292 pb | Ranking 90 |
LYV (Live Nation) | Strumień gotówki z koncertów rośnie > przedcovid; CROCI 2025E: 40 % | Ranking 87 |
AWI (Armstrong World Industries) | Boom na renowacje i podwyżki cen sufitów akustycznych; WACC ~7 %, CROCI 2026E: 16 % | Ranking 86 |
PODD (Insulet) | Dynamicznie rosnący rynek pomp insulinowych Omnipod 5; CROCI wzrośnie +363 pb w trzy lata | Ranking 86 |
5. Podsumowanie
Lista CROCI > WACC to koncentrat jakości: firmy, które
zarabiają ponad koszt kapitału,
zwiększają swoją przewagę rok po roku,
wciąż mają przestrzeń do wzrostu wyceny.
W połączeniu z Rankingiem Kompasu otrzymujesz narzędzie, które pozwala hierarchizować okazje inwestycyjne bez konieczności zagłębiania się w dziesiątki raportów kwartalnych.
Pamiętaj: powyższa lista spółek to nie jest rekomendacja zakupu konkretnych akcji, a materiał edukacyjny. Zanim podejmiesz decyzję inwestycyjną, oceń własną tolerancję ryzyka i horyzont inwestycyjny.
🚀 Podobał ci się artykuł? Chcesz znacznie więcej? Wypróbuj Kompas Premium już teraz!
Dołącz do Kompas Premium już teraz i zyskaj dostęp do codziennie aktualizowanych rankingów spółek notowanych na polskim jak i amerykańskim rynku, zaawansowanych modeli makro, unikalnych narzędzi oraz zyskownej strategii i skutecznie zarządzaj ryzykiem swojego portfela.
Chcesz wiedzieć jak w praktyce wygląda zarządzanie ryzykiem w Kompasie Rynkowym?
Kompleksowa i skuteczna analiza w czasie rzeczywistym – zobacz, jak nasz zespół reaguje na zmiany na rynku, śledząc kluczowe wskaźniki gospodarcze oraz jak przewidujemy kolejne ruchy na rynku.
Ciągły monitoring – poniżej przykłady tego w jaki sposób przeprowadziliśmy społeczność Kompasu przez ostatnie korekty na rynkach, dzięki czemu nasi użytkownicy mogli lepiej zarządzać ryzykiem swoich portfeli inwestycyjnych. Wyprzedziliśmy rynek – wskazaliśmy moment zwiększonego ryzyka zanim rozpoczęła się gwałtowna wyprzedaż. Pomogliśmy przełamać strach – w najgorszym momencie przypomnieliśmy, że fundamenty są mocniejsze, niż sugerują mainstreamowe nagłówki i konsensus prognoz. Pokazaliśmy plan działania – kiedy inni kapitulowali, my widzieliśmy okazję i jasno zakomunikowaliśmy, gdzie leży potencjał wzrostu.
Ponadto, w ramach Kompas Premium zyskasz bezpośredni dostęp do naszych realnych portfeli inwestycyjnych (akcje z GPW, NYSE, NASDAQ), codziennie aktualizowanych unikalnych rankingów spółek z polskiego i amerykańskiego rynku oraz wielu innych ekskluzywnych narzędzi i modeli wspierających codzienne inwestowanie na rynkach akcji. Dzięki czemu zawsze wiesz jakie akcje warto dzisiaj kupić i dlaczego.
To jeszcze nie wszystko. W ramach kompleksowej usługi Kompas Premium:
Uzyskasz dostęp do unikalnej strategii inwestycyjnej, która regularnie pobija rynek.
Będziesz na bieżąco z najnowszymi trendami, cyklami globalnego i lokalnego makro, które są dokładnie analizowane i wyjaśniane przez naszych doświadczonych ekspertów.
Zoptymalizujesz swoje inwestycje dzięki unikalnym rankingom spółek, zaawansowanym modelom ilościowym oraz aktywnemu zarządzaniu ryzykiem portfela dostosowanym do aktualnego cyklu globalnego makro.
Uzyskasz bezpośredni dostęp do naszych ekspertów, którzy są dostępni online i zawsze odpowiedzą na każde Twoje pytanie, dzięki czemu możesz łatwiej i skuteczniej poruszać się w skomplikowanym gąszczu rynków finansowych i rozwijać się jako skuteczny inwestor giełdowy.
Już dziś przetestuj bezpłatnie Kompas Premium przez 7 dni i poznaj wszystkie zalety naszej platformy!
Wszystkie treści zawarte na stronie www.kompasrynkowy.pl (dalej Serwis) mają wyłącznie charakter informacyjny i edukacyjny. Decyzje inwestycyjne podjęte na ich podstawie podejmowane są na wyłączną odpowiedzialność Użytkownika Serwisu. Zawarte w Serwisie dane, raporty, opracowania, informacje, analizy zostały przygotowane wyłącznie w celach informacyjnych, są tylko i wyłącznie subiektywnymi opiniami autorów i nie stanowią w szczególności:
a. usług doradztwa inwestycyjnego lub udzielania rekomendacji dotyczących instrumentów finansowych lub ich emitentów, o których mowa w ustawie z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi (t.j. Dz.U. z 2020 r. poz. 89),
b. rekomendacji w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) nr 2016/958 z dnia 9 marca 2016r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów”.
Więcej w Regulaminie Serwisu.
Komentarze