Kompas Dnia - Paradoks korelacji i koncentracji
- Kompas Rynkowy
- 24 sty
- 2 minut(y) czytania
Zaktualizowano: 12 lut
Paradoks korelacji i koncentracji, czyli dlaczego aktywne zarządzanie jest kluczowe w osiąganiu ponadprzeciętnych stóp zwrotu na rynkach akcji.
Niskie korelacje na rynkach finansowych sugerują sprzyjające warunki dla aktywnego zarządzania portfelem. Widzimy to zarówno na poziomie międzysektorowym, jak i wewnątrzsektorowym, gdzie korelacje osiągnęły historyczne minima. Taki stan rzeczy otwiera szerokie możliwości dla selekcji akcji i sektorów. Jednakże jednoczesna dominacja gigantów technologicznych o dużej kapitalizacji powoduje, że "aktywny" wszechświat inwestycyjny poza kilkoma największymi nazwami znacznie się skurczył.
Dlaczego niskie korelacje mają znaczenie?
Wysokie stopy procentowe zmieniły reguły gry. W sytuacji, gdy bezpieczne aktywa oferują atrakcyjne dochody, inwestorzy muszą skupić się na generowaniu alfy. Brak "wspólnej fali", która podnosi wszystkie łodzie, zmusza do starannej selekcji spółek oraz sektorów. Jednocześnie wysokie wyceny rynkowe wymagają od inwestorów szczególnej uwagi przy wyborze odpowiednich instrumentów, co powoduje, że niskie korelacje zwiększają potencjał dla aktywnego zarządzania.
Wyzwania paradoksu korelacji i koncentracji.
Pomimo sprzyjającego krajobrazu dla zarządzania aktywnego, inwestorzy stoją przed wyzwaniem nazwanym "paradoksem korelacji i koncentracji". Niskie korelacje i duża dyspersja sugerują więcej możliwości dla generowania alfy, ale jednoczesna dominacja kilkudziesięciu gigantów technologicznych zmniejsza dostępny wszechświat inwestycyjny.
Wskaźnik spółek z indeksu S&P 500, które w ciągu ostatnich 12 miesięcy pokonały benchmark, w 2023 roku osiągnął najniższy poziom od wielu dekad i nadal pozostawał na bardzo niskim poziomie w 2024 roku. Dominacja gigantów technologicznych w zakresie wzrostu EPS (zysk na akcję) prawdopodobnie się utrzyma, co dodatkowo wzmacnia koncentrację rynku.
Jak Kompas Premium może Ci pomóc?
W tak wymagającym środowisku rynkowym inwestorzy muszą korzystać z zaawansowanych narzędzi analitycznych i modeli, które pozwalają skutecznie selekcjonować akcje i sektory. W ramach Kompas Premium oferujemy unikalne rozwiązania wspierające aktywne zarządzanie:
Analizy sektorowe: Dane o korelacjach i dyspersji pomagają wyznaczyć sektory z największym potencjałem.
Modele predykcyjne: Zaawansowane narzędzia i modele prognozujące wyniki spółek i sektorów na podstawie szerokiej ilości danych i aktualnych trendów.
Strategie Makro: Dogłębne analizy, które pozwalają łączyć dane makroekonomiczne z wynikami poszczególnych spółek.
Korzystając z tych zasobów, można efektywnie nawigować w złożonym środowisku inwestycyjnym, skutecznie odpowiadając na wyzwania wynikające z koncentracji i rosnącej dyspersji.
Zapraszamy do eksploracji możliwości, jakie daje Kompas Premium, aby w pełni wykorzystać potencjał aktywnego zarządzania w 2025 roku!
Wszystkie treści zawarte na stronie www.kompasrynkowy.pl (dalej Serwis) mają wyłącznie charakter informacyjny i edukacyjny. Decyzje inwestycyjne podjęte na ich podstawie podejmowane są na wyłączną odpowiedzialność Użytkownika Serwisu. Zawarte w Serwisie dane, raporty, opracowania, informacje, analizy zostały przygotowane wyłącznie w celach informacyjnych, są tylko i wyłącznie subiektywnymi opiniami autorów i nie stanowią w szczególności:
a. usług doradztwa inwestycyjnego lub udzielania rekomendacji dotyczących instrumentów finansowych lub ich emitentów, o których mowa w ustawie z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi (t.j. Dz.U. z 2020 r. poz. 89),
b. rekomendacji w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) nr 2016/958 z dnia 9 marca 2016r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów”.
Więcej w Regulaminie Serwisu.