Od reżimu rynkowego do konkretnego waloru. Nowa Watchlista Kompasu
W Kompas Premium udostępniamy nowe narzędzie, które zastępuje dotychczasową Watchlistę. Poprzednia wersja była zbyt statyczna, zajmowała dużo miejsca i nie prowadziła użytkownika w wystarczająco czytelny sposób od sytuacji rynkowej do konkretnego pomysłu inwestycyjnego.
Nowa Watchlista Kompasu została zbudowana od podstaw. Nie jest już jedynie listą nazw i symboli. Łączy w jednym miejscu trzy najważniejsze warstwy naszego procesu:
aktualny reżim makro naszych modeli oraz tematy inwestycyjne ze Strategy Desk,
oceny spółek pochodzące bezpośrednio z Rankingu Kompasu,
tezę inwestycyjną, warunki jej potwierdzenia i sygnały podważające przyjęty scenariusz.
Narzędzie zostało podzielone na dwie osobne wersje:
Watchlista Kompasu USA, obejmująca akcje amerykańskie + ETF-y reprezentujące ważne tematy rynkowe.,
Watchlista Kompasu GPW, obejmująca polskie spółki + ETF-y reprezentujące ważne tematy rynkowe.
Dlaczego zmieniliśmy poprzednią Watchlistę?
Dotychczasowa wersja była przede wszystkim automatycznym modelem opartym o analizę techniczną. Pokazywała interesujące walory w korekcie, ale nie zawsze odpowiadała na najważniejsze pytania:
dlaczego dana spółka znalazła się na liście,
z jakim tematem rynkowym jest związana,
czy nadal pasuje do aktualnego reżimu,
co musi się wydarzyć, aby teza została potwierdzona,
jaki sygnał powinien skłonić do jej ponownej oceny.
W praktyce długa lista szybko traci użyteczność. Jeżeli wszystkie spółki są prezentowane obok siebie bez wyraźnej hierarchii, inwestor otrzymuje więcej informacji, ale niekoniecznie większą wartość.
Nowa Watchlista ma inne zadanie. Ma ograniczać liczbę pomysłów, porządkować je według tematów i kierować uwagę tam, gdzie jednocześnie pojawiają się:
sprzyjające otoczenie rynkowe,
relatywna siła waloru,
odpowiednia jakość fundamentalna,
potwierdzenie przepływem kapitału,
wsparcie ze strony sektora.
Od Strategy Desk do Watchlisty
Punktem wyjścia nie jest pojedyncza spółka. Najpierw patrzymy na szeroki obraz.
Strategy Desk odpowiada na pytanie, jakiego rodzaju ekspozycji warto obecnie szukać. Określa aktualny reżim rynkowy, hierarchię sektorów, dominujące tematy oraz najważniejsze ryzyka.
Jeżeli Strategy Desk wskazuje na przykład na:
monetyzację sztucznej inteligencji,
cyberbezpieczeństwo,
rozbudowę centrów danych,
energię i infrastrukturę sieciową,
miedź oraz elektryfikację,
przemysł i obronność,
aktywność rynku kapitałowego,
to dopiero w kolejnym kroku sprawdzamy, które spółki związane z tymi obszarami znajdują się jednocześnie w Rankingu Kompasu.
Watchlista pokazuje więc przecięcie dwóch zbiorów:
aktualnych tematów Strategy Desk oraz spółek przechodzących przez filtr Rankingu Kompasu.
To ważna różnica. Sama zgodność z atrakcyjnym tematem nie wystarcza. Nawet najlepsza długoterminowa narracja może być storpedowana przez spółkę o słabych fundamentach, pogarszającym się przepływie kapitału albo niskiej sile relatywnej.
Z drugiej strony wysoka pozycja w rankingu nie zawsze oznacza, że dany walor odpowiada aktualnemu scenariuszowi makroekonomicznemu i sektorowemu. Nowa Watchlista łączy obie perspektywy.
Jakie pomysły będą trafiały na Watchlistę?
W przypadku akcji podstawowa zasada jest prosta. Spółka musi spełniać dwa warunki jednocześnie:
znajdować się w aktualnym Rankingu Kompasu,
być powiązana z aktywnym tematem lub ekspozycją wskazywaną przez Strategy Desk.
Nie tworzymy w ten sposób listy spółek, które mają rosnąć w każdych warunkach. Budujemy uporządkowaną kolejkę walorów, które w aktualnym otoczeniu zasługują na dalszą analizę.
Na Watchlistę mogą trafiać spółki znajdujące się na różnych etapach potwierdzania tezy. Przy każdym walorze wskazujemy jego aktualny status, na przykład:
pełne potwierdzenie,
temat potwierdzony,
przepływ kapitału do potwierdzenia,
fundamenty do kontroli,
warunkowa obserwacja.
Osobną rolę pełnią ETF-y. Reprezentują one szeroką ekspozycję na sektor, region albo temat inwestycyjny. Mogą być pomocne wtedy, gdy inwestor chce obserwować cały obszar, a nie ryzyko pojedynczej spółki.
ETF-y nie otrzymują K-Score liczonego tak jak spółki. Są traktowane jako instrumenty reprezentujące temat wynikający ze Strategy Desk.
Dlaczego ETF-y?
Jest to kolejny etap rozwoju Kompasu. Chcemy przygotować rozwiązania kompleksowe dla każdego inwestora. Kompas ETF który już istnieje, przeszedł ostatnio kolejny etap rozbudowy i będzie stanowił jeden z fundamentów Kompasu. Wkrótce pojawią się dedykowane raporty ETF oraz więcej narzędzi, w tym ruszymy również z zapowiadanym Portfelem ETF.
Teza, potwierdzenie i sygnał odrzucenia
Sam wynik punktowy nie wyjaśnia, dlaczego walor znalazł się na liście. Dlatego każda pozycja otrzymała krótką tezę inwestycyjną.
Teza opisuje mechanizm, który może wspierać spółkę. Może nim być na przykład:
wzrost wydatków na cyberbezpieczeństwo,
monetyzacja zastosowań AI,
rozwój infrastruktury energetycznej,
ograniczona podaż miedzi,
wysokie marże rafineryjne,
rosnąca aktywność inwestorów,
zwiększenie nakładów na obronność.
Obok tezy wskazujemy dwa dodatkowe elementy:
co ją potwierdzi, czyli jakie dane, wyniki albo zachowanie rynku powinny wzmacniać scenariusz,
pierwszy sygnał odrzucenia, czyli co może oznaczać, że pierwotne założenie przestaje działać.
To celowy zabieg. Dobra analiza nie powinna kończyć się na wskazaniu argumentów przemawiających za spółką. Równie ważne jest wcześniejsze określenie, jakie informacje podważą przyjętą narrację.
Wykres w tym samym miejscu
Po wybraniu waloru użytkownik otrzymuje również aktualny wykres dzienny.
Nie trzeba przechodzić pomiędzy rankingiem, osobnym serwisem wykresowym i opisem Strategy Desk. Najważniejsze informacje znajdują się w jednym panelu:
temat inwestycyjny,
oceny Kompasu,
teza,
warunki potwierdzenia,
sygnał odrzucenia,
aktualny wykres,
krótki profil działalności spółki.
Pozwala to szybko sprawdzić, czy dobry wynik rankingowy idzie w parze z konstruktywną strukturą wykresu, czy walor nie jest nadmiernie rozciągnięty oraz gdzie znajdują się istotne poziomy techniczne.
Jak korzystać z Watchlisty?
Najbardziej praktyczny sposób pracy z narzędziem można podzielić na kilka etapów.
1. Zacznij od rynku
Wybierz „Akcje USA”, „Akcje GPW” albo ETF-y. Obie wersje narzędzia są rozdzielone, dzięki czemu lista pozostaje kompaktowa i dopasowana do właściwego pulpitu.
2. Wybierz temat
Filtr tematów pozwala ograniczyć listę do obszaru, który wynika z aktualnego Strategy Desk. Zamiast przeglądać wszystkie walory, można skupić się na energii, finansach, miedzi, AI, cyberbezpieczeństwie, obronności lub innym aktywnym motywie.
3. Sprawdź strukturę ocen
K-Score jest dobrym punktem wyjścia, ale warto spojrzeć na F*, A/D* i S*. Pozwala to ocenić, czy spółkę wspierają jednocześnie fundamenty, przepływ kapitału i sektor.
4. Przeczytaj tezę
Teza wyjaśnia, dlaczego walor jest istotny właśnie teraz. Jest pomostem pomiędzy szerokim scenariuszem Strategy Desk a sytuacją konkretnej spółki.
5. Zdefiniuj warunki obserwacji
Sekcje „Co potwierdzi” oraz „Pierwszy sygnał odrzucenia” pomagają stworzyć własną listę kontrolną. Dzięki temu decyzja nie opiera się wyłącznie na cenie ani na jednorazowym odczycie rankingu.
6. Oceń wykres i ryzyko
Na końcu pozostaje analiza techniczna, wycena, płynność waloru, wyniki finansowe oraz dopasowanie wielkości pozycji do własnego portfela.
Watchlista nie zastępuje tego procesu. Ma sprawić, że zaczyna się on od lepiej wyselekcjonowanej grupy spółek.
Jaką wartość otrzymuje inwestor?
Największym problemem inwestora indywidualnego nie jest dziś brak informacji. Problemem jest ich nadmiar oraz brak spójnego procesu selekcji.
Każdego dnia pojawiają się nowe narracje, wyniki, rekomendacje, wykresy i komentarze. Bez określonej hierarchii łatwo przeskakiwać pomiędzy tematami, kupować walory po dużych wzrostach albo przywiązywać się do historii, której rynek przestał już ufać.
Watchlista Kompasu ma ograniczać ten chaos.
Jej wartość polega na tym, że:
zawęża rynek do tematów zgodnych z aktualnym reżimem,
łączy analizę makro, sektorową, fundamentalną i techniczną,
aktualizuje oceny bezpośrednio z Rankingu Kompasu,
pokazuje nie tylko argumenty za, lecz także warunki podważające tezę,
pozwala szybko porównywać spółki w ramach tego samego tematu,
oddziela szeroką ekspozycję ETF od ryzyka pojedynczego waloru,
skraca czas potrzebny na stworzenie własnej listy obserwacyjnej.
Nie chodzi o to, aby inwestor automatycznie wybierał spółkę z najwyższym K-Score. Chodzi o to, aby wiedział, gdzie rozpocząć analizę, jakie pytania zadać i jakie zmiany monitorować.
Lista obserwacyjna, a nie lista rekomendacji
Watchlista Kompasu nie stanowi rekomendacji kupna, sprzedaży ani utrzymywania instrumentów finansowych. Obecność spółki w narzędziu nie oznacza również, że jej aktualna cena zapewnia atrakcyjny punkt wejścia.
Walor może pozostawać zgodny z tematem i mieć wysokie oceny, a jednocześnie być krótkoterminowo wykupiony, drogi albo niedopasowany do profilu ryzyka konkretnego inwestora.
Dlatego Watchlistę należy traktować jako:
uporządkowaną kolejkę pomysłów do dalszej analizy i obserwacji.
Skład listy będzie się zmieniał. Spółka może zostać usunięta, jeżeli wypadnie z rankingu, osłabią się jej oceny albo Strategy Desk przestanie wspierać temat, z którym była związana. Z kolei nowe walory będą dodawane wtedy, gdy pojawi się jednoczesne potwierdzenie ze strony rynku, sektora i Rankingu Kompasu.
Jedno narzędzie, kilka warstw analizy
Nowa Watchlista domyka proces, który rozwijamy w Kompas Premium.
Makro Kompas to narzędzie do zarządzania ryzykiem -> Strategy Desk pokazuje, gdzie szukać -> Ranking Kompasu wskazuje, które spółki wykazują odpowiednią jakość i siłę -> Watchlista wyjaśnia, dlaczego konkretny walor zasługuje na uwagę i co dalej należy obserwować.
To nie jest próba przewidywania każdego ruchu ceny. Jest to sposób na uporządkowanie procesu inwestycyjnego i ograniczenie liczby przypadkowych decyzji.
Nowe narzędzia są już dostępne na Puplitach Inwestora. Watchlisty będą rozwijane wraz ze zmianami w Strategy Desk, aktualizacjami rankingów oraz pojawianiem się nowych tematów inwestycyjnych.
Będę wdzięczny na Wasze pytania i sugestie. Serwis jest naszym wspólnym dziełem, a Wasze uwagi są nieocenione w procesie dalszego rozwoju.
Pozdrawiam
Maciej
Wszystkie treści zawarte na stronie www.kompasrynkowy.pl (dalej Serwis) mają wyłącznie charakter informacyjny i edukacyjny. Decyzje inwestycyjne podjęte na ich podstawie podejmowane są na wyłączną odpowiedzialność Użytkownika Serwisu. Zawarte w Serwisie dane, raporty, opracowania, informacje, analizy zostały przygotowane wyłącznie w celach informacyjnych, są tylko i wyłącznie subiektywnymi opiniami autorów i nie stanowią w szczególności:
a. usług doradztwa inwestycyjnego lub udzielania rekomendacji dotyczących instrumentów finansowych lub ich emitentów, o których mowa w ustawie z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi (t.j. Dz.U. z 2020 r. poz. 89),
b. rekomendacji w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) nr 2016/958 z dnia 9 marca 2016r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów”.
Więcej w Regulaminie Serwisu.
Komentarze